中经记者 郝亚娟 张漫游 上海 北京报道
近日，宁夏银行在京东平台正式上线官方资产店铺，集中展示银川及全区范围内的住宅、商铺、厂房等各类抵债房产，全部房源均为银行产权，信息透明，无中介溢价。
这一举措并非孤例。近期多家银行纷纷在电商平台挂牌处置抵债资产，“银行自营直供”模式引发市场热议。在房地产深度调整、银行业不良资产供给持续攀升的背景下，从传统的批量转让到如今直面C端购房者，一条新的不良资产处置通路正在加速铺开。然而，低价却少人问津的尴尬也如影随形。这条通路究竟是突围之举还是权宜之策？
从“包出去”到“自己卖”
打开京东APP进入京东拍卖，搜索“宁夏银行”，即可直达其官方资产店铺。据“宁夏银行微银行”微信平台信息，宁夏银行京东官方资产店铺已经上线，店内汇集银川及全区住宅、商铺、厂房等各类抵债房产，全部房源均为宁夏银行产权所有，产权清晰、无中介溢价，信息公开透明，干净交付。还可以线上查看房源详情、预约看房、参与竞价，足不出户挑选优质不动产。
业内人士认为，“直供房”模式的差异化价值在于，银行绕开传统中介和拍卖环节，直接对接终端购房者，理论上能够压缩中间溢价、提升处置效率、加快资金回笼。然而，这一模式能否从应急之举走向常态化？
国家金融与发展实验室副主任曾刚分析称，从当前动向看，这一模式确有加速铺开的势头。近期各大电商资产平台上，多家国有大行、区域性银行乃至农商行系统纷纷下场挂牌抵债房产，部分房源起拍价低至市场价五到七折，“银行直供房”一度成为热点话题，个别机构一次性挂出的房源多达上万套。银行绕开中介直连购房者，能压缩溢价、加快资金回笼，动机充足，短期内规模扩张几乎可以确定。“但它能否成为长期主流仍存疑：房源多为抵债资产，产权关系复杂，且不少并非直接登记在银行名下，只是取得了处置授权；市场也已出现大面积流拍、‘低价却少人问津’的现象。因此它更可能作为传统处置渠道的补充，而非全面替代。”
南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，银行自营直供模式将作为区域补充渠道存在，但难成主流。“其优势在于化解低效处置痛点，提升透明度与效率，但仅适用于三、四线低价值资产。未来或向‘银行筛选+专业平台运营’演进，发挥产权清晰优势，弥补银行营销短板，难以替代传统处置渠道。”田利辉指出，银行处置不良资产主要方式包括自主清收、核销，银登中心批量转让这一核心渠道，AMC合作处置，资产证券化，以及直供房等创新手段。直供房为补充选项，适用于产权清晰的小额资产，其余渠道依资产类型分层处置，形成多层次体系。
“从行业实践来看，当前银行处置不良资产主要分为‘表内消化’与‘出表转让’两条路径。”曾刚向《中国经营报》记者介绍称，表内以自行清收和核销为主：自行清收是首选环节，通过催收、法务追偿、债务重组、减免、抵押物拍卖等方式追回贷款；核销则将认定的呆账冲销出账，能快速降低不良率。出表则是把资产真正转移出资产负债表，主要包括批量转让给专业资产管理公司、招标拍卖、不良资产证券化、债转股以及委托专业机构处置等。“以物抵债后再由银行直接出售，即当下的‘直供房’，也是抵押物变现的重要一环。实践中银行往往根据资产类型与市场折价情况组合使用，在外部折价较深时倾向‘先核销、后清收’。”曾刚表示。
增量多、处置难 银行不良化解步入“深水区”
“自营直供”模式的兴起，折射出的是银行不良处置当前面临的深层次压力。在曾刚看来，压力主要来自“增量多、处置难”的双重挤压。
“一方面，房地产深度调整推升了不良资产供给，房企债务违约集中到期，供给持续增长，银行业处置规模已连续多年创新高，不良处置‘大年’仍在延续；另一方面，抵押物尤其是房产大幅贬值，加剧了变现难度，大量抵债房经过多轮拍卖流拍后才过户给银行，即便打五折仍频现流拍，定价成为成交核心难题。同时，部分中小机构普遍面临资产质量承压、资本充足率下行和盈利能力弱化，转让时折扣极深，进一步侵蚀利润与资本，处置回收率与速度都受到明显考验。”曾刚说。
田利辉认为，当前银行处置不良的压力来自三个维度：一是不良规模攀升且结构向零售集中，处置难度加大；二是批量转让导致价格折损与监管指标压力并存；三是中小银行科技与资本不足，难以高效处置。矛盾焦点在于平衡处置速度、回收价值与合规要求，能力短板制约效能。
事实上，银行不良资产处置难度持续升级。据国家金融监督管理总局数据，近年来银行业不良贷款余额和不良率虽总体可控，但部分区域和机构的资产质量承压明显，尤其是中小银行，自身资本缓冲垫有限，腾挪空间狭窄。
从长远看，单一渠道难以承载全部压力。田利辉提出，未来处置体系的演进方向，应是在自主清收、核销、批量转让、资产证券化等传统渠道基础上，让创新模式在特定领域发挥补充价值。对于产权清晰、能直接触达终端的小额资产，银行自营直供可继续作为提速工具；而对于大额、复杂的不良资产包，仍需要借助专业AMC的风险定价与处置能力，以及资产证券化等市场化手段来消化。
（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：陈丽）
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